房地產(chǎn)行業(yè)：房地產(chǎn)銷售和新開工變化趨勢

    據(jù)宏觀數(shù)據(jù)來看，基建投資維持高位，房地產(chǎn)銷售和新開工回落;微觀來看，10月份挖機銷量略高于季節(jié)性特征。底部區(qū)間，等待房地產(chǎn)新開工預(yù)期回升。工程機械銷量的先導(dǎo)指標基建投資保持高位;同時工程機械投資邏輯的沙漏已經(jīng)從基建轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)。需要密切關(guān)注房地產(chǎn)銷售、庫存和房地產(chǎn)新開工的變化情況，如果房地產(chǎn)出現(xiàn)積極信號，工程機械走出低谷的概率就會增加。

    軌道交通：國內(nèi)戰(zhàn)略調(diào)整，市場化引導(dǎo)建設(shè)回升

    與上一波鐵道部主導(dǎo)鐵路建設(shè)不同，此次鐵路建設(shè)的興起更多依靠于國家通過運價體制改革、公益補償和盤活土地資產(chǎn)提高ROE水平;通過審批權(quán)限下放、鐵路建設(shè)基金設(shè)立、金融支持多方面籌措建設(shè)資金。這些長效機制的建立有利于增加民間資金入鐵的積極性，從而帶動鐵路建設(shè)尤其是貨運通道、城際鐵路建設(shè)的恢復(fù)和興起。如果軌道交通建設(shè)能順利向好的開工，這對工程機械行業(yè)的拉動作業(yè)必將很大，也加大了工程機械的回暖概率。