摘要：中國一重、太原重工、中國重工、中信重工、三一重工、振華重工、泰爾重工、大連重工、華東重機、大金重工、上工申貝、*ST二重，9月11日，受中國重工復(fù)牌漲停刺激，12只工程機械類個股一字排開的罕見集體漲停，成為滬深股市一道亮麗的風(fēng)景線。此外，當(dāng)天中聯(lián)重科、柳工股份、徐工機械、通裕重工等個股漲幅也超過了7%.
中國一重、太原重工、中國重工、中信重工、三一重工、振華重工、泰爾重工、大連重工、華東重機、大金重工、上工申貝、*ST二重，9月11日，受中國重工復(fù)牌漲停刺激，12只工程機械類個股一字排開的罕見集體漲停，成為滬深股市一道亮麗的風(fēng)景線。此外，當(dāng)天中聯(lián)重科、柳工股份、徐工機械、通裕重工等個股漲幅也超過了7%.
9月11日，中國重工發(fā)布公告稱，公司擬以特定對象募資84.8億元，其中逾30億元用于收購超大型水面艦船等軍工重大裝備總裝資產(chǎn)，此舉開創(chuàng)了此類核心軍工資產(chǎn)證券化的先河，并將開啟新一輪軍工重組進程。對于由此帶來的整個工程機械類個股久違的集體“暴動”行情，接受本報記者連線采訪的市場人士表示，一方面，從8月地方密集批復(fù)城軌項目、國家電網(wǎng)6000億元投資開啟，到近日公布半年報的工程機械行業(yè)業(yè)績出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象，再考慮到下半年宏觀經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)投資回暖等因素，讓市場看到了工程機械行業(yè)復(fù)蘇的希望；另一方面，經(jīng)過多年的持續(xù)下跌，工程機械板塊整體估值已經(jīng)處于歷史低位，借助于近期多重利好因素刺激，超跌行業(yè)容易受到資金的關(guān)注。
行業(yè)最壞時期或已過去
作為強周期性行業(yè)，隨著國內(nèi)外經(jīng)濟步入下行通道，工程機械行業(yè)需求持續(xù)萎縮，整個行業(yè)陷入了長久的低迷期。2012年，工程機械行業(yè)營業(yè)收入和利潤總額首次年度同比負增長，行業(yè)整體一蹶不振。最新結(jié)束的全部工程機械類上市公司半年報顯示，行業(yè)整體依然低迷，多家公司上半年業(yè)績呈現(xiàn)不同程度的下降。其中，中聯(lián)重科上半年凈利潤同比下降48.31%，三一重工凈利潤同比下降48.6%，徐工機械凈利潤同比下降46.49%，柳工凈利潤同比下降15.77%，廈工凈利潤同比下降114.59%.
不過，盡管行業(yè)整體業(yè)績同比下降，但環(huán)比呈現(xiàn)出回暖的勢頭，上半年，工程機械行業(yè)基本延續(xù)了上年四季度止跌趨穩(wěn)的向好勢頭，行業(yè)經(jīng)濟運行表現(xiàn)出緩慢回升、溫和增長、平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢。同時，海外市場的緩慢復(fù)蘇也拉動國內(nèi)工程機械產(chǎn)品出口增長，上半年工程機械龍頭企業(yè)國際銷售收入較去年同期大幅增長，占公司銷售收入也顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，第二季度中聯(lián)重科實現(xiàn)營業(yè)收入142.02億元，同比下降18.90%，但環(huán)比增長238.17%，實現(xiàn)凈利潤23.14億元。此外，三一重工半年報顯示，上半年公司實現(xiàn)國際銷售收入54.39億元，較去年同期增長66.5%，占公司營業(yè)收入總額的比重為24.6%.中聯(lián)重科半年報也顯示，其混凝土泵車、攪拌站等產(chǎn)品已開始進入泰國、智利、哥斯達黎加、厄瓜多爾等國家，起重機械也開始布局并進入東南亞市場。
“微刺激”政策帶來發(fā)展新機遇
相關(guān)資料顯示，受用戶需求不足的影響，今年以來機械產(chǎn)品市場競爭更加激烈，總體價格水平延續(xù)了上年的低迷態(tài)勢。截至6月底，機械產(chǎn)品累計價格指數(shù)已連續(xù)18個月低于100%，并且仍在繼續(xù)下滑。不過，隨著國內(nèi)下半年“微刺激”政策的實施，國家中西部鐵路建設(shè)、棚戶區(qū)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及節(jié)能環(huán)保設(shè)施建設(shè)等一系列政策措施的相繼出臺，國內(nèi)工程機械市場迎來新的發(fā)展機遇。
國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，我國第二季度重點投資項目增速明顯好于第一季度。與此同時，中國工程機械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，今年1至3月，汽車起重機及挖掘機銷量同比分別下降32.1%和25%，而4至6月，汽車起重機銷量雖同比下降，但幅度降至27%；挖掘機銷量更是同比上漲4.6%，季節(jié)性復(fù)蘇變化明顯。
中聯(lián)重科董秘兼總裁助理申柯表示，盡管今年二季度環(huán)比有較大幅度改善，但行業(yè)仍處于弱復(fù)蘇狀態(tài)。隨著下半年國家“微刺激”政策的實施，工程機械市場將迎來新的發(fā)展機遇。同時，海外市場的緩慢復(fù)蘇將拉動國內(nèi)工程機械產(chǎn)品出口繼續(xù)增長。
行情能否反轉(zhuǎn)仍待觀察
雖然工程機械行業(yè)龍頭企業(yè)的業(yè)績由于海外市場的“開花結(jié)果”而出現(xiàn)環(huán)比大幅改善，但業(yè)內(nèi)機構(gòu)普遍認(rèn)為，整體來看，工程機械市場尚未走出寒冬，而下半年我國基建投資增速提升空間依然有限，房地產(chǎn)新開工將持續(xù)在低位運行，工程機械市場需求下滑概率仍舊較大，預(yù)計企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)的顯著改善或?qū)⒃?014年之后發(fā)生。
盡管如此，作為上一輪牛市的“明星板塊”，經(jīng)過持續(xù)多年的低迷后，機構(gòu)對工程機械板塊的卷土重來仍然充滿期待。隨著工程機械個股再度崛起市場，該板塊能否借勢“突圍”呢？
“從估值的角度看，歷史上，我國工程機械板塊市盈率低于10倍的情況是極少見的，2013年以來，板塊市盈率基本上處于歷史最低水平。”有機構(gòu)人士認(rèn)為，工程機械板塊上市公司股價自2008年以來下跌幅度高達78.95%，加權(quán)平均股價由2008年的36.26元跌到2013年6月14日的7.94元。工程機械板塊總市值最高峰時曾達到4034.91億元，而到2013年6月14日已經(jīng)縮水到了1708.56億元，蒸發(fā)了58%.“在經(jīng)過今年1年的消化整理之后，工程機械行業(yè)的上市公司在2014年可望實現(xiàn)利潤增長，2014年上半年該板塊可望隨著銷售的回暖迎來一波反轉(zhuǎn)行情?！痹撊耸空f。
恒泰證券投資顧問張郁峰則認(rèn)為，工程機械行業(yè)是強周期性行業(yè)，未來如果經(jīng)濟是一種“L”形走勢，對機械工程行業(yè)來說將處在探底的過程中，回升幅度應(yīng)該不是很強烈。如果復(fù)蘇跡象明顯，工程機械行業(yè)將存在一定超跌反彈的機會?！案鄳?yīng)關(guān)注超跌行情，而不會在業(yè)績上產(chǎn)生實質(zhì)性快速反轉(zhuǎn)?！彼f。
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