浙江鼎力公司產品包括
高空作業(yè)平臺和
叉車,主要用于船舶制造、大型設備維修、地鐵、車站、碼頭維護、
建筑施工、安裝和物流倉儲等行業(yè)。公司具備較強的技術優(yōu)勢和創(chuàng)新能力,形成了較為全面和合理的產品結構布局,在國際市場上有較高的性價比和更為靈活的產品定價權。
報告期內,公司營收實現平穩(wěn)增長,凈利較快增長。2012 年公司實現營業(yè)收入2.90 億元,歸屬于母公司凈利潤0.56 億元,至2014 年公司實現營業(yè)收入3.74 億元,歸屬于母公司凈利潤0.92 億元,營收年均復合增長率達到8.8%,歸屬于母公司凈利潤年均復合增長率為11.59%。公司管理層預計募投項目達產后年營業(yè)收入將新增3.9 億元,新增凈利潤為0.76 億元。
產品需求有回暖的趨勢。高空作業(yè)平臺行業(yè)屬周期性行業(yè),2008 年受金融危機的影響,高空作業(yè)平臺行業(yè)增速放緩,自2010 年起,隨著世界各國經濟的復蘇以及新興市場的崛起,高空作業(yè)平臺行業(yè)再次恢復增長勢頭。
盈利預測與投資建議:按發(fā)行后股本計算,我們預測公司2015~2017 年EPS 分別為1.41、1.63、1.97 元,29.56 元/股的發(fā)行價相對于2014 年、2015年PE 分別為20 倍和18 倍??紤]到公司產品未來需求情況和公司競爭力,及當前新股受追捧的投資風格,我們認為給予公司2015 年30~35 倍較為合理,合理股價為48.9~57.05 元。
風險提示:市場環(huán)境變化導致塑膠制品需求下滑風險;產品技術落后風險;原材料成本波動風險。
該信息出自
砼商網 (
http://labourd.cn)