一帶一路的大背景下,“中國(guó)買(mǎi)家”的勢(shì)力正在崛起。
國(guó)際金融數(shù)據(jù)服務(wù)商Dealogic數(shù)據(jù)顯示,2016年上半年,中企海外并購(gòu)交易筆數(shù)達(dá)401筆,總額為1353億美元,已超過(guò)2015年全年水平。
其中,僅中國(guó)化工集團(tuán)收購(gòu)第一大農(nóng)藥公司瑞士先正達(dá),交易金額便高達(dá)430億美元,這也創(chuàng)下了迄今中企海外并購(gòu)金額的最高紀(jì)錄。
分析人士指出,“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的提出,以及各項(xiàng)配套措施的出臺(tái),進(jìn)一步激發(fā)了中企海外擴(kuò)展的熱情。同時(shí),在人民幣貶值的預(yù)期下,通過(guò)海外并購(gòu)的方式迅速搶占海外資源也成為了一些企業(yè)的重要策略。
“戰(zhàn)略性”收購(gòu)頻現(xiàn)
實(shí)際上,直至今年上半年,資源類(lèi)資產(chǎn)仍是中企海外并購(gòu)的重點(diǎn),如銅、鋁等有色金屬礦山,以及此前“抄底”的油田等海外資產(chǎn)。
最為典型的中化集團(tuán),繼砸重金迎娶先正達(dá)過(guò)門(mén)后,今年3月再次通過(guò)子公司中化國(guó)際(600500,股吧),收購(gòu)將世界橡膠巨頭之一的新加坡Halcyon公司納入麾下。至此,中化國(guó)際成為了世界最大的橡膠供應(yīng)商之一。
需要指出的是,此次收購(gòu)更像是一場(chǎng)“戰(zhàn)略性”的收購(gòu),國(guó)內(nèi)橡膠進(jìn)口依存度高達(dá)80%,通過(guò)本次收購(gòu),無(wú)疑可以有效地保障國(guó)內(nèi)天然橡膠的安全問(wèn)題。
同樣的戰(zhàn)略性收購(gòu)也出現(xiàn)在了有色行業(yè)。5月16日,洛陽(yáng)鉬業(yè)(603993,股吧)發(fā)布公告,擬通過(guò)香港子公司CMOC Limited以26.50億美元的價(jià)格,購(gòu)入購(gòu)買(mǎi)FCX旗下FMDRC100%股權(quán),進(jìn)而掌握TFM公司的56%股權(quán)。
而TFM擁有的Tenke Fungurume礦區(qū),則是世界儲(chǔ)量最大、品位最高的銅、鈷礦之一。其中,金屬鈷廣泛運(yùn)用于鋰電池和超級(jí)合金領(lǐng)域,銅經(jīng)過(guò)2011年開(kāi)始的下跌以來(lái),目前已處于歷史低位。
分析人士指出,雖然就部分礦產(chǎn)類(lèi)資源來(lái)說(shuō),中國(guó)在很多領(lǐng)域的儲(chǔ)量、產(chǎn)能已達(dá)到世界首位,但是消耗量同樣驚人??紤]到未來(lái)的需求增長(zhǎng),目前掌握的資源還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,尤其是在國(guó)家大力推進(jìn)新能源汽車(chē)戰(zhàn)略的時(shí)代背景下,雖然我國(guó)鋰資源豐富,但是由于技術(shù)、氣候、交通等因素影響,資源產(chǎn)出遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上需求的增長(zhǎng),致使我國(guó)長(zhǎng)期依賴(lài)國(guó)外進(jìn)口;面對(duì)瓶頸,對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言,在加大對(duì)國(guó)內(nèi)鋰資源的開(kāi)發(fā)和技術(shù)攻關(guān)力度的同時(shí),應(yīng)從全球化、國(guó)際化的角度出發(fā),勇于走出去,掌握更多優(yōu)質(zhì)的鋰礦資源,為國(guó)家戰(zhàn)略的實(shí)施提供強(qiáng)而有力的資源保障。。
值得注意的是,僅就國(guó)內(nèi)而言,無(wú)論是化工行業(yè),還是有色行業(yè),目前均存在不同程度的產(chǎn)能過(guò)剩情況,在國(guó)際大宗商品處于底部區(qū)間的時(shí)候,通過(guò)海外并購(gòu)的方式,不僅可以以較低成本獲得發(fā)展需要的資源,保障經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性的同時(shí)降低成本,并可借鑒國(guó)際優(yōu)秀企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn),提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率,降低運(yùn)營(yíng)成本,也可以利用被并購(gòu)公司的渠道有效解決產(chǎn)能去化的問(wèn)題。
而眾多基建、鋼鐵、煤炭類(lèi)企業(yè),今年開(kāi)始頻頻出海的道理與之類(lèi)似,一方面是來(lái)自產(chǎn)能去化的壓力,另一方面也是看到了政策面的支持態(tài)度。
政策助中企“出?!?/span>
隨著“一帶一路”被提升到國(guó)家戰(zhàn)略層面,國(guó)內(nèi)相應(yīng)發(fā)布了一系列新的舉措。
如國(guó)家稅務(wù)總局便曾針對(duì)“一帶一路”,制訂了10項(xiàng)新措施,以便更好的服務(wù)“出?!逼髽I(yè)。另有消息稱(chēng),對(duì)于一些規(guī)模龐大且具敏感性的海外并購(gòu),國(guó)家發(fā)改委亦考慮打算進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批程序,加快企業(yè)并購(gòu)步伐。
而在此之前,國(guó)內(nèi)便已推出了對(duì)外投資的備案體系,“出?!逼髽I(yè)僅需在發(fā)改委、商務(wù)部注冊(cè)即可,這使得中企海外并購(gòu)的時(shí)限也大大縮短。
國(guó)務(wù)院發(fā)布的指導(dǎo)性意見(jiàn)也提出,要建立走出去金融支付體系,包括構(gòu)建政策性金融和商業(yè)性金融相結(jié)合的境外投資金融支持體系,推動(dòng)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本聯(lián)合走出去,探索建立境外股權(quán)資產(chǎn)的境內(nèi)交易融資平臺(tái),發(fā)展多種形式的境外投資基金,推動(dòng)絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行等運(yùn)行,積極推進(jìn)與“一帶一路”沿線國(guó)家合作。
稅收、審批環(huán)節(jié)上的一路“綠燈”,以及作為配套金融支持,無(wú)疑激發(fā)了中企出海的熱情。而未來(lái)隨著更多“一帶一路”政策細(xì)則的落地,中企在進(jìn)行海外并購(gòu),來(lái)自國(guó)內(nèi)的限制將越來(lái)越少。
屆時(shí),對(duì)于“中國(guó)買(mǎi)家”的限制,也將僅剩下收購(gòu)標(biāo)的所在國(guó)的態(tài)度和政策。
從海外并購(gòu)的現(xiàn)狀看,歐洲市場(chǎng)由于并購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)更小,且當(dāng)?shù)乇O(jiān)管對(duì)中企更為友好,所以也成為了目前中企并購(gòu)的重點(diǎn)區(qū)域。
相比之下,在“中國(guó)買(mǎi)家”迅速崛起后,美國(guó)方面對(duì)中企的防備卻有所增加,外資投資委員會(huì)對(duì)中企跨國(guó)收購(gòu)的審查也趨于嚴(yán)格。
其中,最為典型的案例,便是清華紫光收購(gòu)西部數(shù)據(jù)股份時(shí),被美國(guó)外資投資委員會(huì)擋在了門(mén)外。
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