據(jù)最新權威數(shù)據(jù)顯示，2017年2月份國內挖掘機銷量達到14530臺，同比增長298%，創(chuàng)歷史單月最高增長紀錄；裝載機銷量增長110%，創(chuàng)近五個月來新高；起重機、壓路機、攤鋪機等行業(yè)增長數(shù)據(jù)也創(chuàng)近年來新高，一時間回暖話題甚囂塵上。
好日子真的回來了嗎？
在“一帶一路”的帶動下，各地工程紛紛開工，基建市場異常火爆，部分挖掘機企業(yè)甚至出現(xiàn)久違的“買斷貨”現(xiàn)象，這種火爆的場景甚至讓人聯(lián)想到了2011年前的情景，看來，工程機械行業(yè)已經走過了低迷期，即將迎來增長期。這對壓抑許久的工程機械行業(yè)人士來說，當然是求之不得的事情?？嗳兆影镜筋^了，甜日子就該來了吧？
但由于我們過去吃了太多的苦頭，在苦日子即將到頭，幸福即將來臨時，我們心里依然有些忐忑不安，或者說心里仍然惴惴不安，在心里不禁會問：工程機械行業(yè)真的回暖了么？這種增長的勢頭到底能持續(xù)多久呢？我想這是大多數(shù)行業(yè)人士心里共同的疑問。
馬克思告訴我們要透過現(xiàn)象看本質。要想回答這個問題，我們要先看看當前所處的經濟環(huán)境。從2014年以來，中國經濟已處于新常態(tài)下，何為“新常態(tài)”？意味著中國經濟已進入一個與過去30多年高速增長期不同的新階段，中國經濟由高速增長轉為中高速增長；經濟結構需要不斷優(yōu)化升級，由注重數(shù)量的增長轉為注重質量的增長；增長動力由要素驅動、投資驅動轉向創(chuàng)新驅動，這便是“中國制造2025”的重要內容之一。也就是說，中國經濟將迎來一個穩(wěn)定增長期。
當前我國經濟還處于“新常態(tài)”狀況下嗎？當然。2016年，我國GDP增長率是6.7%，與2015年6.9%的增長率基本持平，與2010年左右相比下降了三個百分點左右，完全符合新常態(tài)下7%左右的增速目標。
房地產還靠得住嗎？
“房住不炒”是最近關注的熱詞之一。習近平總書記在中央財經領導小組第十五次會議上，提出要緊緊把握“房子是用來住的不是炒的”的定位，要完善一攬子政策組合，引導投資行為，合理引導預期，保持房地產市場穩(wěn)定。
在全國兩會召開前后，新一輪樓市調控陸續(xù)出臺。截至目前，包括北京、廣州、長沙、石家莊等在內的全國18個城市啟動或升級了限購限貸措施，22個城市出臺措施對本地樓市進行調控。這讓剛剛抬頭的房地產投資熱情又開始降溫了。房地產投資持續(xù)下行可能會延遲到明年。房地產產業(yè)鏈長，連接的債務鏈條也同樣長，一榮俱榮，一損俱損。繁榮消退后對經濟的打擊不容輕視。
房地產是基礎建設的重要組成部分，它與眾多行業(yè)發(fā)展密切相關。2011年之前，支撐工程機械行業(yè)高速發(fā)展的因素主要是兩個：一是高鐵建設，另一個是房地產市場，2011年溫州動車事故后，國家緊急叫停了部分高鐵建設項目，導致大量在建高鐵項目上的工程機械停止運轉，大批用戶失去了工作，許多工程機械企業(yè)因此遭受重創(chuàng)。房地產市場更是影響明顯，2011年前對于過高的房價，國家也出臺政策進行了調整，但那時房地產市場依然處于增長狀態(tài)，房地產產需供求兩旺。而自2010年以后，隨著國家出臺限購令，老百姓對高昂的房價望而止步，部分房地產開發(fā)商資金鏈斷裂，致使以往紅火的房地產市場一落千丈，大量新建樓盤賣不出去，多地出現(xiàn)“鬼城”，許多在建房地產因開發(fā)商缺乏后續(xù)投入資金而被迫停建。房地產市場的蕭條不僅影響到了建筑、建材、水泥、鋼材等行業(yè)，更影響到了國民經濟的方方面面，工程機械行業(yè)更是深受影響。2012年以來，制造業(yè)乃至消費市場普遍低迷不能不說與房地產市場的低迷有莫大的關系。
2016年下半年以來，中國工程機械市場雖然有所升溫，但房地產市場依舊低迷，工程機械中期增長的底氣仍然不足，這不禁讓人們對其未來的增長前景產生了一絲憂慮。
而新常態(tài)下，中國經濟增長的方式主要是追求質量和價值。因此，當前的經濟環(huán)境與2011年之前已經發(fā)生了很大變化，再也不可能恢復到以往的高速增長狀態(tài)，國家也不可能再通過大規(guī)模的投資來拉動工程機械行業(yè)的發(fā)展。
基建投資PPP項目落地高峰已過？
基建投資預期不減，但PPP落地高峰可能已過。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前財政部與發(fā)改委合計PPP項目存量規(guī)模在16萬億左右。但歷史數(shù)據(jù)顯示PPP最終落地占比約50%，這意味著有超7萬億的項目將無法落地。機構判斷2017年全年來看PPP落地大概率將呈現(xiàn)“前高后低”格局。
財政部最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年12月末，全國PPP入庫項目11260個、總投資13.5萬億元。其中，簽約落地1351個，總投資2.2萬億元，全國入庫項目落地率升至31.6%，項目落地數(shù)和落地率穩(wěn)步上升。
發(fā)改委數(shù)據(jù)此前公開推介第三批PPP項目，金額達2.14萬億元。另據(jù)東吳證券首席證券分析師丁文韜此前研報分析，以現(xiàn)有存量項目測算，發(fā)改委2017年新增簽約規(guī)模預計可達2萬億元，主要集中于生活服務和交通類基礎設施建設，單個項目規(guī)模集中在10-50億元，以西部地區(qū)為主。但從歷史數(shù)據(jù)來看，龐大的存量規(guī)模下，落地情況卻堪憂。
興證宏觀研報分析，2015年底、2016年初是PPP項目發(fā)起的高峰，2016年年中則是PPP項目入庫的高峰?？紤]到PPP項目的落地所需時間穩(wěn)定在13個月左右。因此2016年底、2017年初可能就是PPP項目落地（進入執(zhí)行階段）的高峰期。
考慮到每年政府PPP項目支出責任占一般公共預算支出比例應當不超過10%，部分省份已接近紅線要求，這也將對PPP規(guī)模增長構成限制。
如果將PPP從歷史發(fā)起項目來看，約50%項目始終停留在初始階段無法推進。當前PPP項目庫總規(guī)模13.8萬億，這意味著其中約7萬億項目可能始終難以落地。
PPP項目的生命周期分為四個大的階段：發(fā)起->入庫->落地->建成，那么“發(fā)起”和“入庫”的高峰已經看到，“落地”的高峰期可能正是現(xiàn)在，但建成高峰的到來仍將持續(xù)較長時間。因為從PPP項目庫來看，項目的建設期普遍在1-5年之間，其中1-2年時限的項目數(shù)量占比最高，這意味著雖然PPP對宏觀投資規(guī)模邊際提升最快時期正在過去，但存量項目的持續(xù)建設，使得PPP對經濟的影響仍具有較強的持續(xù)性。
今年走勢如何？
一方面是房地產市場依然不明朗，投資減弱；另一方面國家基礎建設投資的資金來源缺少持續(xù)性，ppp項目的帶動將逐漸減弱。此外，工程機械行業(yè)的產能過剩現(xiàn)象仍然沒有得到根本扭轉，去產能任務依舊嚴峻，在部分地區(qū)（如山西、內蒙古等傳統(tǒng)能源產出大?。┙洕Y構轉型過程中，必然還要承受改革帶來的陣痛，種種跡象看來，工程機械行業(yè)未來發(fā)展形勢依然不容樂觀。
也許有讀者會問，當前快速增長的形勢又作何解釋呢？筆者認為，這只是階段性的增長，不代表工程機械行業(yè)的真正回暖，工程機械行業(yè)的真正回暖必然是與房地產市場緊密相連的。筆者通過與行業(yè)人士交談，認為當前的增長主要源于以下幾種因素：一是“一帶一路”政策的拉動，受益的主要是央企和有一定規(guī)模、國際化開展得比較好的工程機械企業(yè)；二是供給側改革帶來的影響，供給側改革消化掉了一部分產能，加之2009年左右購買的工程機械已經到了更新?lián)Q代的高峰期，帶動了一部分市場銷售；三是基礎建設投資的拉動，從2016年下半年起，國家加大了基礎建設投資的力度，部分工程特別是前幾年因反腐而沒有開工的地方工程紛紛開工，導致基礎建設呈現(xiàn)爆發(fā)之勢；四是國三排放實施及黃標車治理帶來的影響。
當前面臨的有利因素是“一帶一路”政策的深入推動，不利因素是房地產市場依舊低迷，隨著國家剛剛出臺“有史以來”最嚴的限購令，對制止惡意炒房，恢復房地產市場有序發(fā)展必然會帶來積極的影響。
在與行業(yè)人士接觸過程中，大部分人士對今年的行業(yè)形勢感到樂觀，認為會實現(xiàn)持續(xù)增長，工程機械行業(yè)的回暖指日可待。少部分人表示謹慎樂觀，認為雖然能實現(xiàn)增長，但不會增長很快，全年大約能實現(xiàn)20%-30%的增長。極個別人表示悲觀，認為今年的形勢有可能會先揚后抑，與2016年形勢正好相反，其依據(jù)是對地方政府的財政狀況感到擔憂，有可能會出現(xiàn)后繼乏力的現(xiàn)象。
在此，筆者還是要提醒大家，盡管行業(yè)已經逐漸走過了低迷期，但不可控的因素依然存在，在擴大產能的時候需要謹慎決策，切不可貪多求快，以免重蹈覆轍。
【推薦】
